华尔街银行将可能在美联储考虑的一项新计划下提前了解即将到来的压力测试标准。这项计划旨在全面改革美联储的旗舰银行压力测试制度大赢家。
根据周五公布的文件，美联储的方案目标是改进部分模型的设计，包括信贷损失、操作风险和证券相关模型。此外，美联储还计划在最终确定下一轮压力测试所采用的“严重不利情景”之前，提前征求业界反馈意见。
此次文件还公布了2026年版压力测试的初步标准，其中最严苛的情景要求银行评估在全球经济衰退、股市与房地产暴跌、以及美国失业率达到两位数的情况下将如何应对。根据新框架，美联储周五公布了拟用于2026年压力测试的最严重情景假设：
该假设设想出现全球严重衰退、风险资产价格大幅下跌、无风险利率下降、金融市场波动剧烈的局面——包括股价在前三个季度暴跌54%。
企业债券利差扩大至5.7个百分点，美国失业率升至约10%，房地产价格崩跌，同时亚洲经济出现急剧放缓。
与往常一样大赢家，该情景纯属测试假设，并非经济预测。
该假设设想出现全球严重衰退、风险资产价格大幅下跌、无风险利率下降、金融市场波动剧烈的局面——包括股价在前三个季度暴跌54%。
企业债券利差扩大至5.7个百分点，美国失业率升至约10%，房地产价格崩跌，同时亚洲经济出现急剧放缓。
展开剩余69%与往常一样，该情景纯属测试假设，并非经济预测。
美联储首席银行监管官员、理事鲍曼（Michelle Bowman）表示，她希望能在公开征求意见后，于2026年测试前正式采纳这些改革方案。美联储理事会已于周五在华盛顿的会议上投票，正式提出该项改革建议。鲍曼在会议发言稿中指出：
目前，压力测试模型、情景设计框架以及具体情景都没有完全公开或接受公众评论。这种缺乏透明度的状况会导致银行在资本规划中出现不确定性，使资本要求与实际风险可能不匹配，也限制了公众对压力测试过程的理解与监督。
目前，压力测试模型、情景设计框架以及具体情景都没有完全公开或接受公众评论。这种缺乏透明度的状况会导致银行在资本规划中出现不确定性，使资本要求与实际风险可能不匹配，也限制了公众对压力测试过程的理解与监督。
根据新计划，美联储将要求监管机构每年在压力测试执行前披露当年的关键模型和情景细节。
此举在市场预期之中。早在今年4月，美联储就曾提出另一项改革建议：在未来两年平均测试结果，并给予银行更多时间调整资本要求。同时，美联储也表示将放宽测试实施方式，以提高透明度。
此外，改革方案还包括将压力测试所使用的资产负债表数据日期从12月31日改为9月30日。美联储表示，整体调整预计不会对参与银行的资本要求产生实质性影响。
压力测试是2008年金融危机后引入的监管措施，旨在评估银行在假设性经济衰退中能否保持稳健。多年来，银行一直推动放松相关资本监管，认为规则过于繁重，限制了其业务灵活性。
今年早些时候，美国22家大型银行均顺利通过年度压力测试，从而为其增加股票回购和派息铺平了道路。
“开卷考试”之争
美联储早在去年12月就表示将改革压力测试流程，但同月，多个行业协会起诉该机构，指责标准“秘密制定”，导致银行资本要求“反复无常且缺乏解释”。这些协会代表的机构包括摩根大通、高盛集团和美国银行。
周五，美联储公布改革方案后，美国银行政策研究所（Bank Policy Institute）和金融服务论坛（Financial Services Forum）分别发表声明表示欢迎。
然而，并非所有美联储官员都支持这次改革。前美联储首席监管官、现任美联储理事巴尔（Michael Barr）在发言稿中表示，他反对提前披露测试内容的做法，认为此举削弱了测试的可信度：
这种新模式有可能让压力测试变成一个僵化的形式化流程，只会带来虚假的安全感。更少保守的建模选择和银行可能的钻空子行为，都可能导致测试结果过于乐观。
这种新模式有可能让压力测试变成一个僵化的形式化流程，只会带来虚假的安全感。更少保守的建模选择和银行可能的钻空子行为，都可能导致测试结果过于乐观。
前美联储银行政策律师、现任密歇根大学商法教授Jeremy Kress则批评称，美联储此举是向银行诉讼“妥协”：
没有任何法律要求必须把压力测试变成一场开卷考试，让银行参与出题。这完全是一个政策选择大赢家，而且是一个糟糕的选择。
没有任何法律要求必须把压力测试变成一场开卷考试，让银行参与出题。这完全是一个政策选择，而且是一个糟糕的选择。
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